光伏重振拓日新能大举融资扩产-【新闻】

光伏重振 拓日新能大举融资扩产

【太阳能产业网】去年国家政策出台了并网电价政策，且规定了20年不变，光伏企业装机量开始大幅增长，相当于过年几年的总和。未来上马的项目总规模会非常大。

定增1.8亿、申请银行授信2.2亿、加上股权质押，拓日新能今年重金扩产，在不少企业今年收缩产能的背景下显得特立独行。

拓日新能董秘刘强称，光伏产业从去年三季度开始大步发展，得益于去年国家补贴政策的出台、补贴年限的确定和并网的落实。后者确定了，解决了输电的问题;前二者确定了，再加上12%左右的稳定收益，使得光伏电站的收益稳如固定收益产品。在这个背景下，公司电站业务才会大踏步向前冲。对于对公司负债的影响，他表示，拓日新能去年负债率只有30%，不仅在光伏产业就是在中小板中也是很低的。今年融资借款多，对负债率影响并不大。万联证券一名新能源行业研究员分析时称，光伏行业是以民营企业为主导，这决定了他们只有看到盈利水平提升后，才会有投资扩产的计划。

政策推动，光伏装机量去年大增

拓日新能刚刚与国开行签订了1亿元的借款合同，而就在上个月，其1450万股股权质押并审议通过1.8亿定增项目，还向招行申请2.2亿的授信额度。这些资金大部分投向光伏电站项目。

上一轮光伏盲目扩张的后遗症还没有完全消除，产能过剩导致企业盈利大幅下滑，不少企业甚至倒闭。新一轮的扩张又要上演?

万联证券一名新能源行业研究员表示，光伏产业的下游电站业务收益相对稳定，一般根据需求扩产，建设成本很容易算出来。而光伏行业民营企业为主导，这决定他们只有看到盈利水平提升后，才会有投资扩产的计划。

“我们扩产的主要原因是政策的大力推动”，刘强解释称，之前的光伏政策落地不到位，光伏企业发了电却无处输电，补贴多少年也不确定，拿订单要靠招标。去年国家政策出台了并网电价政策，且规定了20年不变，光伏装机量开始大幅增长，相当于过年几年的总和。未来上马的项目总规模会非常大。

根据发改委最新发布的《能源行业加强大气污染防治工作方案》，到2017年，光伏装机目标为70GW，2014-2017年复合增速37.8%;分布式光伏装机规模要达到3500万千瓦，意味着2017年，分布式光伏装机规模与光伏地面电站相当，2014-2017年每年新增分布式光伏装机规模在800万千瓦。

平均内部收益率达12%

“实际上，从去年三季度开始，光伏公司就开始回暖了。”上述万联证券研究员称。A股36只太阳能光伏公司，2013年实现归属于上市公司股东的净利润较2012年大幅增长了近500%;2014年一季度实现归属于上市公司股东的净利润则较2013年同期增长了近70%。

拓日新能的业绩今年也很靓丽，2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润800万至1300万元，同比增长19.93%至94.88%。刘强表示，主要是光伏产业销售收入预计比去年同期增长;同时收购喀什瑞城光伏电站，增加电费收入。

“喀什瑞城一期20MW光伏电站项目已于2013年12月底实现并网运行，今年并入公司业绩报表”，刘强表示，这个项目获批享受国家1元/度的并网电价政策，预计全年累计发电量3400余万度，也就是说能获得3400多万的营业收入。目前行业平均内部收益率能到12%就很高了，16%-17%的收益很少。“关键是并网电价政策20年不变，这个收益很稳定，相当于固定收益率产品。”他强调。

“正是由于利润透明，光伏电站行业的利润取决于其规模”。上述万联证券研究员表示，这就要看各公司的拿订单能力。

拿订单是关键

“各省都有光伏装机量指标，拿订单要看企业在当地有没有项目，企业有没有预见性”，刘强表示，这不同于以前的竞标，现在拿订单都市场化了，也不存在价格战的可能。拿到订单后，后面就是生产安装了，新疆的项目我们在2012年就布局了，拿订单花了1年多时间，20万兆瓦的装机量项目，4个月左右就投产了，今年就能贡献业绩。

华鑫证券研究员徐呈健认为，光伏产业有比较明显的滞后性。而从实际的景气程度来看，业绩和股价上均体现了滞后性。

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