文化产业投资基金谋变瞄准新媒体

1月24日，华人文化产业投资基金(CMC)和Raine基金宣布双方达成了战略合作伙伴关系，将在全球传媒领域联合探索投资机会。随着国家的各项政策支持，以及市场逐渐认识到“软实力”，文化传媒产业的发展开始迎来一个高峰期。

华人文化产业投资基金董事长黎瑞刚希望将中国的传媒娱乐公司打造成为世界级的机构，进一步推动中国内容创意产业发展，并将全球数字媒体、体育和娱乐领域的技术、模式、创新和经验带入中国。

此前一天，《文化部“十二五”时期公共文化服务体系实施纲要》正式下发，在各项指标中，数字资源指标增长最为突出，这也点燃了文化基金对新媒体投资的看好。

合纵连横

据华人文化产业投资基金透露，双方计划融合各自的行业经验和地域优势，在中国以及全球的传媒、体育、娱乐和数字媒体领域发掘和筛选项目。双方合作内容包括设计交流投资策略、联合投资、资源共享，并为中国和西方媒体思想领袖搭建一个交流的平台。

对于此次合作，黎瑞刚评价说，“Raine通过其投资组合和投资方等战略合作伙伴，给我们带来了新的市场机会和视野。我们相信，通过双方资源和关系网络的整合，我们将为投资项目创造出独特的价值。”

Raine联合创始人韦亦思(JoeRavitch)认为，由于中国对国际化内容的需求不断增长，且中国的媒体公司持续在全球扩张，积极寻求战略性资本与合作伙伴。

以上只是市场看好文化传媒产业的一个最新案例。实际上，国内的文化产业投资资金目前正在找寻标的新方向，同时还采用合纵连横的策略，加速投资平台的优势资源整合。

2012年，华人文化产业投资基金宣布与美国梦工厂合作，成立一家聚焦家庭娱乐的合资公司——东方梦工厂。同时华人文化产业投资基金还收购了新闻集团旗下的星空中国，并将其打造成了一家中国顶级的电视制作公司，近期又宣布与香港无线电视TVB合组运营公司。

同年5月，盛大董事长陈天桥在一次内部员工聚会上，曾透露旗下有一笔30亿元的投资资金，由盛大网络和中信证券、广发证券、民生银行共同设立。盛大资本副总裁周冀随后向本报证实了该笔投资基金即为盛大资本，专注于文化产业及TMT领域投资。

在整个创投行业投资额下降50%以上，新能源等行业投资剧降80%~90%的情况下，文化产业领域的投资却与去年基本持平。2012年前11个月，文化产业领域共发生39起投资案例，其中32起案例披露了投资金额，总投资金额为5.99亿美元，平均投资额为1872万美元。

申银万国证券分析师万建军预计，2012年全年新媒体(影视动漫/营销服务/互联网)增长相对强劲，预计全年净利润同比增长37.4%，高于前3季度32.8%的同比增速；传统媒体预计实现净利润总额53.4亿元，同比增长8.0%，略高于前三季度6.6%的同比增速。

对于2013年的发展情况，多家券商在传媒行业投资报告中给出了“强于大市”的评级：2013年宏观经济复苏具有一定不确定性，传媒文化板块既具有朝阳行业的成长性，又具有政策的大力支持。

瞄准新媒体

然而相比传统文化产业，新媒体、移动互联网和网游等创意产业才是PE／VC投资的重点。

1月23日，《文化部“十二五”时期公共文化服务体系实施纲要》正式下发，在各项指标中，数字资源指标增长最为突出，其中文化信息资源共享工程资源量指标将由2010年的 108TB提高到 2015年的530TB，国家数字图书馆资源总量指标将由2010年的480TB提高到1000TB。

清华大学互联网与新媒体协会秘书长林森说，投资新媒体应该是PE/VC的一个共识，只是每家都有不同的理解，虽然目前还不知道未来会如何。

近日，浙报传媒收购杭州边锋和上海浩方获得了证监会审核通过。浙江日报社长高海浩对本报透露，浙报集团制定了为期5年的全媒体战略行动计划，以“采编运营全媒体化、产业布局全国化”为路径，通过内部转型、外部扩展、孵化未来实现以新媒体为核心的全媒体转型。5年内以各种融资方法投入20亿元，推出一整套媒体孵化计划，搭建吸纳传播技术和业务创新团队的“传媒梦工场”，打造基于移动互联网的终端服务平台等。

复星集团副董事长兼CEO梁信军曾接受本报采访时表示，中国未来增长的主要驱动力来自于内需，5年内，中国的内需市场将占到全球的12%~14%，因此，包括金融服务业在内，受益于内需增长的行业(如媒体、网络等)都是复星重点关注和投资的方向。

然而，国内的文化传媒企业陷入了“有价无市”的局面。截至目前共有22家文化传媒企业排队上市。

1月4日，证监会更新IPO申报企业名单，新华网赫然在列。如果顺利通过，该公司将成为继人民网之后，第二家登陆资本市场的“国家队”新闻媒体。

2010年5月，国务院新闻办公室召开全国重点新闻网站转企改制试点工作座谈会，共有10家重点新闻网站被列入转企改制试点，分别是人民网、新华网、央视网、北京千龙网、上海东方网、天津北方网、湖南华声在线、山东大众网、浙江在线和四川新闻网。现在人民网已经上市，浙江在线70.51%的股权被打包进入浙报传媒，其他网站正在进展中。

根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，今年前三季度累计发生26起私募融资案例，同比下降33%，融资规模为1.26亿美元，同比下降61%。“PE机构募资陷入困境，二级市场的低迷以及IPO退出渠道收窄是国内文化传媒行业融资规模持续降温的主要原因。”一位文化产业基金投资人士认为。

在2012年中国文化金融创新峰会上，中国文化产业投资基金管理有限公司董事总经理陈航认为，在中国因机制体制方面的原因，做文化产业没有特别大的机遇，困难亦重重。

但并非所有人都如此悲观。近期，中国文化产业投资基金便投资了新华网、中国出版传媒股份有限公司、北京中投视讯文化传媒有限公司等多个文化产业项目。该基金由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司共同发起设立，基金目标总规模200亿元，首期募集规模为60亿元。

天相投顾策略分析师李敬祖则对本报称：“当前A股市场中，文化传媒上市公司数量及市值占比均较少，在融资支持政策的倾斜之下，文化传媒公司IPO相较于其他传统行业更具有比较优势。”

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