A股市场信息不对称公告不及时散户爱跟风

A股市场信息不对称公告不及时 散户爱跟风

据报道，光大乌龙事件暴露出A股有哪些的制度性的漏洞？普通投资者是不是永远要面临着相对被动和弱势的局面？独立财经评论人郭伟东、星石投资总裁杨玲独家评析。　　郭伟东：首先光大为什么能够用8千万也好、50个亿也好、70个亿也好，能够撬动整个股指，能够让它上涨，这就是说我们整个大盘选的这些指数是有明显的缺陷的，其实看着盘子很大，但是有很多非流通，这个是制度上的一个缺陷，也给以后造成重大的隐患，就是谁有钱谁就能够撬动这个指数。　　第二个，机构、证券公司可以做这种无风险套利，中小投资者是无法实现的，这个是明显的不平等和不公平。还有一个就是股票市场的T+1，期货市场的T+0，这个也是制度上的不匹配。再有就是说从中小投资者来说，当有人操纵大盘，尤其是操纵这些蓝筹股、指标股的时候，中小投资者跟风心态会很重。　　散户爱跟风，跟信息不对称有一定关系。很多时候都是指数前一天涨了之后，散户在晚上或者第二天看新闻才知道有这么大一个事，这个时候已经高了，所以长期以来养成了一个习惯，指数出现异动就爱跟。　　杨玲：这确实是市场原来经常出现的问题，其实重要的、关键的是信披机制。信披机制必须要严打，包括公告机制。以前可能整个证券市场在这块的法制化建设或者信披机制的完善性方面相对弱一点，使得中小投资者确实在信息方面不对等和不对称，如果等到公告出来再去动作那就揭盘了，人家早就涨上去，正好你揭盘，所以广大做得好的中小散户基本上就是看K线图，技术派。技术派背后的意义是什么？就是跟风。　　当盘面出现异动的时候，必然有一个假设，就是有先知先觉的人先动了，那我就赶紧跟进，包括现在有一些量化交易就是这么去设计的，所以这次盘面异动之后有些量化交易也自动跟上去了。所以我觉得整个A股制度这块，即使是机构投资者，也非常希望完善信披机制，这个完善对于不同的投资者获得公平的待遇非常重要。　　另外还有一块就是及时公告机制，比如说这次光大事件，还有其他上市公司的事件，事件出来之后大家都很迷惑，都想问为什么。　　及时公告机制现在市场也有人呼吁，盘中能不能公告？像出了这么大事，但是盘中如果公告的话，散户是T+1，机构是T+0，机构可以用股指期货来套利，公告了的化，再及时散户是T+1，不管买或者卖，都不能及时止损，要盘中公告散户必须得T+0.　　杨玲：没错，这块确实会有一些制度上的问题，这个后续也是需要倡导改善的。但如果它及时公告，就是说对外的机制必须要统一，包括交易所这块也一样，必须有一个信息平台，所有的人都能够看到，这些机制上的完善非常重要。

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