债市黑幕核查升级多名基金经理牵涉其中
对于普通投资者来说,股票市场大家都非常熟悉,可能很少有人会关注另外一个规模更为庞大的组成部分,那就是债券市场,因为在债市里面买卖的都是机构投资者,从国际成熟金融市场来看,成熟、发达的债券市场是一个国家金融市场的重要基础,规模也往往比股市更大。近两年,中国债券市场发展迅速,总市值已经超过股市,但越来越多的问题也在逐渐暴露。最近在债券市场就发生了一起备受关注的债市核查风暴。
4月16日,媒体报道担任万家基金固定收益部总监、万家添利分级债券基金基金经理和万家14天理财基金经理的邹昱因债券操作违规,涉嫌利益输送,已被监管机构带走协助调查,本人也被控制。随后,万家基金在其官方网站上发布了关于更换基金经理等事项的说明,邹昱离职被证实。
同一天,中信证券固定收益部执行总经理杨辉被爆已被监管部门带走调查,但是否同样因为债券交易违规还无法确定。中信证券4月16日下午回应称:“杨辉因个人原因接受相关调查,未涉及公司” 。月17日下午,有媒体报道称,齐鲁银行金融部徐大祝也被公安调查拘留。据了解,徐大祝是齐鲁银行固定收益部门元老级别的人物。”消息随后得到齐鲁银行内部人士确认。4月19日晚间,原易方达基金[微博]经理马喜德被指因债券投资利益输送被公诉,目前处于取保候审阶段。这一系列事件都显示,一些在债券市场买进卖出的机构投资者确实已经涉嫌违规操作,并且监管层已经开始进行调查。
记者今天联系了多家机构的基金经理、固定收益投资总监、研究员等,明显能感到面对这场核查风暴他们小心谨慎的态度。据了解,这场金融监管调查目前已经涉及银行、信托、证券和基金等银行间市场所有参与主体,类似于股市中的老鼠仓,这次调查的重点就是债市中的关联交易和内幕交易,其中核心主要是违规代持养券。所谓“代持养券”是指投资机构以现券方式卖出债券后,跟交易对手私下签订协议,在将来某一时点以接近当初成本价重新买回该笔债券。多轮代持可不断放大杠杆,取得超额收益,如果基金经理在外面养的券积累了很多的收益,并将这些收益通过交易手段转化成自己‘私有’,或与代持机构‘分成’,就属于利益输送,是违法行为。
根据央行的最新数据,截至2013年1月底,我国债券市场债券托管量为26.4万亿元,其中银行间债券市场占比超过95%,而上周五,沪深两市的总市值是23.6万亿元,面对规模巨大的债券市场,如何严惩债市老鼠仓,防止违规行为给债市带来直接的冲击,更重要的是防止债市的波动扩展到更多的金融领域,甚至是实体经济层面,这是监管层迫切要解决的问题。
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